Nvidia 주가 154달러 돌파, AI 반도체 시장 새 전환점

 

Nvidia 주가가 2025년 6월 25일 154.31달러로 마감하며 연중 최고가를 기록했습니다. 이는 전일 대비 6.41달러(4.33%) 상승한 수치로, AI 반도체 시장에서 Nvidia의 지배력이 더욱 공고해지고 있음을 보여주는 신호입니다.

 

최근 한 달간 Nvidia 주가는 6.40% 상승했고, 연초 대비로는 4.24% 상승세를 기록하고 있습니다. 이번 상승은 Blackwell 칩의 성공적인 출하와 AI 추론(inference) 수요의 급격한 증가가 주요 동력으로 작용했습니다.

왜 Nvidia 주가가 다시 상승세를 보이고 있을까?

Blackwell 칩의 성공적인 시장 진입

Nvidia의 최신 AI 칩인 Blackwell이 시장에서 예상보다 빠른 성과를 보이고 있습니다. 2025년 1분기 실적에서 Blackwell 매출이 약 110억 달러를 기록했으며, 이는 "회사 역사상 가장 빠른 제품 출시 성과"라고 CFO Colette Kress가 발표했습니다.

특히 마이크로소프트가 이미 "수만 대의" Blackwell GPU를 배치했고, 1분기에만 "100조 개의 토큰"을 처리했다고 발표한 것은 대형 클라우드 업체들의 적극적인 도입을 보여줍니다.

AI 추론 수요의 폭발적 증가

CEO Jensen Huang은 "AI 추론 수요의 급격한 증가"를 언급하며, OpenAI, Microsoft, Google에서 토큰 생성량이 급격히 늘어나고 있다고 밝혔습니다. 이는 AI 모델이 단순한 일회성 답변에서 복잡한 추론 과정을 거치는 방향으로 발전하면서 더 많은 컴퓨팅 파워가 필요해진 결과입니다.

현재 주가 수준은 적정한가?

밸류에이션 분석

월스트리트 애널리스트 40명 중 35명이 "매수" 의견을 제시하고 있으며, 24/7 Wall St.의 2025년 말 목표가는 147.70달러로 현재 주가에서 약간의 조정 여지를 보고 있습니다.

하지만 최고 시나리오에서는 192.50달러, 최악의 경우 82.50달러로 상당한 변동성을 예상하고 있어 투자자들은 신중한 접근이 필요합니다.

성장 모멘텀의 지속성

분기별 성장률 추이

구분 2025년 Q1 2024년 Q4 2024년 Q3

데이터센터 매출	391억 달러	356억 달러	304억 달러
전년 동기 대비 성장률	73%	93%	279%
전분기 대비 성장률	10%	17%	28%

 

출처: Nvidia 실적 발표자료, 2025년 5월

성장률이 둔화되고 있지만 여전히 두 자릿수 성장을 유지하고 있어 건전한 성장세로 평가됩니다.

투자자들이 주목해야 할 리스크는?

중국 수출 규제의 영향

미국의 대중국 수출 규제로 인해 Nvidia는 현재 분기에 약 80억 달러의 매출 손실을 예상한다고 발표했습니다. 이는 전체 분기 매출의 약 18%에 해당하는 상당한 규모입니다.

하지만 중국 구매자들이 규제 시행 전 H20 칩을 대량 구매하며 1분기 실적에는 오히려 긍정적 영향을 미쳤다는 분석도 나오고 있습니다.

공급망 제약과 경쟁 심화

TSMC 등 계약 파운드리 업체들의 생산 능력 제약으로 2025년까지 AI 칩 생산이 매우 타이트할 것으로 예상됩니다. 이는 Nvidia의 성장 잠재력을 제한할 수 있는 요소입니다.

앞으로 Nvidia 주가는 어떻게 될까?

단기 전망 (6개월)

Long Forecast는 2025년 6월 Nvidia 주가가 135-164달러 범위에서 거래될 것으로 예상하며, 월말 목표가를 150달러로 제시했습니다. 현재 주가 수준에서는 단기 조정 가능성을 시사합니다.

중장기 전망 (1-2년)

핵심 성장 동력들:

• Blackwell Ultra: 2025년 하반기 출시 예정인 향상된 버전
• AI 팩토리: 중동, 아시아 지역 대규모 AI 인프라 프로젝트
• 엣지 AI: RTX 50 시리즈를 통한 개인용 AI 시장 확대

2026년 3월까지 213달러, 연말에는 300달러 수준까지 상승할 가능성도 제기되고 있어 장기 투자자들에게는 여전히 매력적인 투자처로 평가됩니다.

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📊 투자 포인트 요약

긍정 요인 위험 요인

✅ Blackwell 칩 성공적 출시	⚠️ 중국 수출 규제 (분기당 80억 달러 손실)
✅ AI 추론 수요 급증	⚠️ 공급망 생산 능력 제약
✅ 클라우드 업체 대량 도입	⚠️ 성장률 둔화 추세
✅ 중동·아시아 신규 프로젝트	⚠️ 밸류에이션 부담

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Bottom Line: Nvidia는 AI 시대의 핵심 인프라를 제공하는 기업으로서의 지위를 더욱 공고히 하고 있습니다. 단기적으로는 지정학적 리스크와 밸류에이션 부담이 있지만, 중장기적으로는 AI 생태계 확산에 따른 지속적인 성장이 기대됩니다. 154달러 돌파는 시장이 이러한 성장 스토리에 다시 한번 확신을 보인 결과로 해석됩니다.

 

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